Opcje dla pracowników: przedwczesne ryzyko wysiłkowe John Summa. CTA, PhD, założyciel HedgeMyOptions i OptionsNerd Taxes nigdy nie są tematem zabawnym lub zabawnym, ale kiedy można wykazać, ile możesz odłożyć i ostatecznie zmniejszyć podatki, gdy unikniesz przedwczesnego ćwiczeń, może przynieść Ci łzy, jeśli nauczyli się tego zbyt późno, zwłaszcza, że alternatywy istnieją w formie zabezpieczenia. Zobowiązania podatkowe dla ESO Największym minusem wczesnego ćwiczeń jest duże zaistnienie zdarzenia podatkowego wraz z utratą wartości czasu. Podatek dochodowy od osób prawnych opodatkowany jest zwykłymi stawkami od wewnętrznego zysku wartości (spread pomiędzy ceną akcji a ceną akcji, jeśli opcje są wyższe niż woda), a podatek może wynosić 40. Co gorsza, w tym samym roku podatkowym i opłaconym ćwiczenie. Jeśli masz jakiekolwiek straty kapitałowe w innym miejscu w swoim portfelu, możesz do tej wysokości odliczyć tylko do 3 000 rocznie strat z tytułu tych odszkodowań jako odpis z tytułu zobowiązań podatkowych. Więc trudno jest zmniejszyć odpowiedzialność dużo po wykonaniu przedwczesnego ćwiczenia. I po jej zakończeniu nie można cofnąć. (Wykorzystaj jak najwięcej swojego zeznania podatkowego: Podaj swoje podatki.) Po przejściu akcji, która prawdopodobnie zyskała na wartości (rozłożona pomiędzy ceną akcji a ceną wykonania), masz do czynienia z likwidacją lub posiadaniem. Tutaj może być jeszcze bardziej ryzykowne. Może wykonałeś i planujesz zlikwidować. W takim przypadku, zakładając, że nie masz zmiany ceny akcji od daty wykonania, nie ma żadnej zmiany w wyniku. Twoje zyski po opodatkowaniu są zablokowane i możesz zrobić to, co zechcesz z nimi. Jeśli posiadasz akcje, lub część z nich, a następnie zlikwidujesz wszelkie zyski (powyżej ceny akcji w dniu wykonywania (która jest teraz ceną bazową), możesz ponieść dodatkowe zobowiązania podatkowe w formie krótkoterminowych zyski kapitałowe, są zobowiązane w tym samym roku zapłacić odszkodowanie od podatku. Trzeba trzymać akcje dłużej niż jeden rok i jeden dzień od daty wykonywania, aby uzyskać niższe, długoterminowe stopy zwrotu z kapitału. może w efekcie płacić dwa podatki - odszkodowania i zyski kapitałowe. Ogólnie mówiąc, po wykonaniu ćwiczenia, zyski w tym roku podatkowym są opodatkowane w krótkoterminowej stopie zwrotu kapitału. Jeśli musisz wcześniej ćwiczyć, to jest inteligentny aby dywersyfikować zyski w inne aktywa, a nie aktywa, które nie są skorelowane, aby uniknąć strat kapitałowych, które nie pomogą dużo w kategoriach przesunięć. Przykład Na przykład inny scenariusz warto rozważyć, że wielu posiadaczy ESO może niestety znaleźć Się siebie. Pozwala powiedzieć, że h ave ESOs uprawniające do zakupu 1000 udziałów w kapitale XYZ w wieku 50, a akcje to 75 lat, a pięć lat do wygaśnięcia. Martwisz się o perspektywy na giełdzie i zdecydujesz się na wykorzystanie ESO, aby zablokować 25-procentowy zysk (nieodłączny) dla ESO. Kiedy wręczysz przedwczesne wypowiedzi ćwiczeń i uzyskaj stół na 50, zdecydujesz się pozostawić trochę (połowę zapasów) na stole, aby zabezpieczyć swoje zakłady na większe zyski. Tymczasem umieścisz swoje przychody z sprzedaży (z drugiej pół) na płytach CD. (Czy dyski CD dostarczane na każdym rynku Czytamy czy dysk CD jest dobrą ochroną na rynku niedźwiedzia). Załóżmy, że sprzedałeś 500 sztuk w 75 dla zysku 12 500 za pełnym treningiem (75-50 tysięcy x 25 000). W takim przypadku zyskujesz netto z zysku po opodatkowaniu w wysokości 2.500 (pamiętaj, zapłaciłeś odszkodowanie od wewnętrznego za pełne 1000 akcji, nawet jeśli sprzedasz tylko 500). Tymczasem posiadasz 500 akcji kupionych w 50-ciu nieruchomych, przy założeniu 75, a 12,500 w niezrealizowanych zyskach (ale zapłacony podatek). Ale powiedzmy, że później spadek kursu akcji z powrotem do 50 z 75 przed końcem roku. Druga niesprzedana pozycja straciła już (lub oddała) 25 na akcję, czyli 12.500, od momentu nabycia akcji przez ćwiczenie (utracona wartość została już opodatkowana). Teraz straciłeś 12 500, a jeśli zlikwidujesz, możesz zadeklarować te straty jedynie jako straty w zyskach kapitałowych do 3000 w tym samym roku podatkowym, a reszta ma zastosowanie w przyszłych latach podatkowych do 3000 na rok. W związku z tym, biorąc pod uwagę konsekwencje podatkowe, zapłaciłeś 10.000 dolarów z tytułu odszkodowań z tytułu pełnego wykonania, zablokowanych w wysokości 2.500 zysków po opodatkowaniu poprzez sprzedaż 500 sztuk po zakończeniu ćwiczeń i nie zrobił nic w drugiej połowie 1000 sztuk (jeszcze mają straty 12.500, do 3000, których można odpisać w tym roku i latach następnych). Podsumowując, zrealizowałeś 12 500 z 500 punktami sprzedaży, zapłacił 10 000 w podatku odszkodowania z 25 000 zysków z ćwiczeń, nie zrobił nic na drugiej 500 akcji, ponieważ cena wzrosła do 50, ale masz 3000, które możesz wykorzystać jako odliczenie podatkowe. Więc, ponieważ zabezpieczyłeś przez likwidację połowy, zachowałeś zyski po opodatkowaniu do 5.500. Ale to nie liczy się na utratę wartości czasu od pierwszego ćwiczenia, co prawdopodobnie oznaczałoby około jednej trzeciej początkowej wartości godziwej opcji, a może nawet 10.000. Co więcej, nie ma już możliwości uzyskania zysków z ruchu wstecznego w magazynie. Gdybyś trzymał cię w pozycji - najgorszym scenariuszu - zapłaciłeś 10 000 funtów z wykonywania ćwiczeń i pozostawiłeś rekompensatę, ujawniając, jak ważnym problemom podatkowym są posiadacze ESO. Niespodziewane opłaty Inne kwestie związane z wczesnym lub przedwczesnym ćwiczeniem dotyczą zarabiania pieniędzy na ćwiczenia i nabycia zapasów (i zapłacić podatek). Jak widzieliśmy powyżej, może to być dość wysokie (trzeba zapłacić 50,000 ćwiczeń plus 10 000 w podatku do nabycia akcji). Czasami jednak pracodawcy zorganizują bezgotówkowe ćwiczenia, w ramach którego pośrednik przekaże pieniądze na ćwiczenia. Ale tutaj nadal masz potrącenia usunięte po wykonaniu ćwiczenia. Dochód (wartość wewnętrzna) jest opodatkowany jako zwykły dochód. (Znajdź ukryte opłaty w Twoim portfelu, aby zwiększyć stopę zwrotu w ukrytych kosztach Inwestowania). Chociaż istnieją inne scenariusze, które można zbadać, warto tutaj zademonstrować, w jaki sposób zdarzenia podatkowe (dwa typy - odszkodowania i zyski kapitałowe - może być dość uciążliwe i niedopasowane, dlatego też należy podejmować wszelkie decyzje z doradcą ds. rachunkowości profesjonalnej. Dodatkowe opcje na akcje: ryzyko i nagroda związana z posiadaniem ESO przez John Summa. ESOs, jako pracownik, zawsze będziesz mieć pewne zagrożenia, w przeciwieństwie do tego, co możesz uwierzyć lub zostać poinformowany. Przypomnij sobie z poprzednich rozdziałów tego samouczka, że posiadasz opcje z przewidywanym czasem wygaśnięcia, dlatego Twoje ESO mogą mieć znaczący czas nawet jeśli z pieniędzy (tj. pod wodą) zależy od tego, jak daleko pod wodą i ile czasu pozostało do wygaśnięcia. (Jaki jest poziom tolerancji na ryzyko Dowiedz się w Tolerance Tolerancji Onl y opowiada Half Story). Będziemy pracować ze wspólnym dziesięcioletnim terminem udzielania licencji ESO na wygaśnięcie. Gdy tylko otrzymasz dotację od swojego pracodawcy, ty zazwyczaj nie miałbyś wewnętrznego ryzyka, ponieważ opcja jest przyznawana po cenie akcji, zazwyczaj po zakończeniu handlu dzień przyznania dotacji. Dlatego strajk ćwiczeń lub cena strajku równa się bliskim cenom w dniu przyznania dotacji, a Twoje ESO są od początku gotowe. Wielu uważa, że nie mają żadnej wartości, ponieważ nie można ich sprzedać i mogą czerpać zyski z ceny akcji wyższej niż cena strajku lub otrzymania pieniędzy. Po wystąpieniu takiej samej zostanie wyświetlona wewnętrzna wartość, którą można łatwo ustalić (samoistna). Ale błąd nie zdaje sobie sprawy z faktu, że nawet w dniu przyznania dotacji jest to wartość czasowa. I to stanowi duży koszt okazji, jeśli jest się przedwczesnym ćwiczeniem. W rzeczywistości, po przyznaniu, Twoje ESO będą miały największą wartość czasu (zakładając, że zmienność nie skok wkrótce po zdobyciu opcji). Tak więc z tak dużą składową wartości czasu, rzeczywiście masz wartość, a zatem masz wartość zagrożoną. Większość tradycyjnych planów ESO ignoruje tę wartość jako zagrożenie, co jest niefortunne. Pamiętaj, że wartość czasu, a nie tylko samoistna wartość, jest twoją rekompensatą, więc utrata wartości czasu jest jak krwawienie części wynagrodzenia. Twój ESO jest oceniany przez pracodawcę w dniu przyznania pomocy na cele kosztowe, więc w bilansie obliczana jest wartość czasu. Dla celów odniesienia, powinieneś robić to samo. Po otrzymaniu dotacji ESO od swojego pracodawcy ważne jest, aby zrozumieć, jak planować zarządzanie potencjalnym ryzykiem i nagrodami przy zachowaniu opcji, w tym na ryzyko związane z czasem. (Więcej informacji na ten temat można znaleźć w temacie Znaczenie czasu). Trzymanie aż do wygaśnięcia Jak można zobaczyć na rysunku 6 (poniżej), potencjalny zysk i strata wynikająca z zatrzymania ESO z uderzeniem 50 do wygaśnięcia (przy założeniu 60 zmienności i 10 lata do wygaśnięcia), jest raczej ponura. Jeśli czas jest dokładnie tam, gdzie był w dacie dotacji, traci się 35 000 wartości czasu. Zostajesz z niczym. Zgubiłeś się w wyniku podwyżki cen akcji, która się nie pojawiła. Zastanów się, jak często akcje spółek spadają - a nie w górę. Jeśli masz wystarczająco dużo szczęścia, aby mieć pewność, że cena akcji wyniesie 110 po upływie terminu ważności, posiadasz 60 000 wartości w ESO (110 000 - 50 000 60 000 zysku spread). Jednak wyrzuciłaś 35 000 wartości czasu, trzymając ją do wygaśnięcia, pozostawiając zysk netto w wysokości zaledwie 25 000 przed opłaceniem. Kiedy uwzględnisz zwykły podatek dochodowy w odniesieniu do zysków z wykonywania ćwiczeń (dotyczy 60 000, nie 25 000), pozostajesz z 36 000 (40 x 60 000 24 000 w podatku od wynagrodzenia wypłacanym podczas wykonywania dla pracodawcy). Jeśli odlicujesz straconą wartość, pozostajesz z zyskiem netto po opodatkowaniu tylko o 1000 zysków (36 000 - 35 000 1000). To, co nie jest dobrze rozumiane przez posiadaczy ESO to krwawienie wartości czasu, która w rzeczywistości jest stratą, ale nie podlega odliczeniu od podatku. Chociaż istnieją sposoby na zabezpieczenie wartości czasu i uchwycenie jej jako potencjalnego dochody, niewielu planistów finansowych lub menedżerów mają doświadczenie, aby przejść z tej drogi. Jeśli jest to właściwie zrobione, możliwe jest wykupienie środków z ESO przez sprzedaż połączeń na liście. przedmiot, który wykracza poza zakres tego ćwiczenia. Rysunek 6: ESO Pampl z 50 uderzeniem i 10 lat po wygaśnięciu dotacji. Numery zostały zaokrąglone do najbliższego tysiąca. Rysunek 7: ESO reprezentuje 1000 akcji i ma 50. roczną wartość godziwą i wynosi 35 000, a 10 lat po wygaśnięciu. Zanim przyjrzymy się niektórym kwestiom, które nie mają wpływu na wygaśnięcie, spójrzmy na rezultat przetrzymywania do wygaśnięcia w świetle wartości czasu i kosztów podatkowych. Jeśli po prostu trzymasz swoją pozycję do wygaśnięcia, a następnie wykonaj, na rysunku 7 zobaczysz harmonogram zysków i strat związanych z wygaśnięciem po opodatkowaniu, netto. Wartość wartości wskazuje, że po cenie 120 po wygaśnięciu, faktyczne zyski to zaledwie 7 000. Zysk brutto wynosi 70 000 (wartość opcji wygasłych). Jednak w ciągu 10 lat założono, że 35 000 w wartości czasu zostało wykrwawiane, a 28 000 w podatku odszkodowania zapłacono z zysku brutto 70 000 w trakcie ćwiczeń. Wyprzedaż 35 000 wartości pieniądza w czasie, a ty jesteś z 7 000 zysków netto. Zauważ, że cena odkupu wynosi 109 w przypadku ceny akcji po uwzględnieniu utraty wartości czasu w równaniu, jak pokazano na rysunku 7. Jeśli wymagane jest wykonanie ćwiczenia, posiadacz ESO musi zapłacić cenę strajku (50 w tym przypadku dla zapasów , lub 50 000 plus 28 000 podatków, czyli 78 000), nawet jeśli czas nie jest sprzedawany. Jeśli akcja zostanie zlikwidowana w ramach ćwiczeń, otrzyma 120 000 zapasów. Kiedy odejmujemy 78 000 (zakup i podatek), saldo wynosi 42 000. Ale opcje miały początkową wartość 35 000, które utracone zostały przez wygaśnięcie, pozostawiając zysk netto w wysokości 7 000. Sprzedawanie na pokrycie Możesz sprzedawać, aby pokrywać powiadomienie o ćwiczeniach, które może być możliwe u niektórych pracodawców, co pozwala na sprzedaż wystarczających zapasów akcji, aby zapłacić cenę wykonania i podatki podczas ćwiczeń. Wreszcie, jeśli wyciągniesz aspekt ESO z wartością czasu, zysk netto wynosi 42 000, co najbardziej przygląda się rozważając kwestię ćwiczeń. Trzeba jednak podkreślić, że wartość czasu jest rzeczywistą wartością, która utraciła w tym procesie. Każdy szanujący się przedsiębiorca wymienionych opcji byłby śmiałą się z działalności, jeśli zignorowałby utraconą wartość znaną jako wartość czasu. Opcje na akcje pracownicze są formą rekompensat kapitałowych przyznawaną przez firmy swoim pracownikom i kierownictwu. W 2009 roku senatorowie Carl Levin i John McCain przedstawili projekt ustawy, aby powstrzymać nadmierne potrącenia dla ESO. Czy jest jeszcze jedno rozwiązanie Głównymi czynnikami decydującymi o cenie opcji są kursy bieżące, bieżąca cena opcji, czas jej wygaśnięcia i zmienność. Aby uzyskać jak najlepszy możliwy zwrot z handlu ofertami, ważne jest, aby zrozumieć, jak działają opcje i rynki, w których się handlują. Najczęściej zadawane pytania Dowiedz się, jak rozróżniać dóbr kapitałowych i dóbr konsumpcyjnych oraz zobaczyć, dlaczego dobra inwestycyjne wymagają oszczędności i inwestycji. Pochodna jest umową pomiędzy dwiema lub więcej stronami, których wartość oparta jest na uzgodnionym składniku aktywów finansowych. Określenie fosy ekonomicznej, wymyślone i popularyzowane przez Warren Buffett, odnosi się do zdolności biznesowych do utrzymania przewagi konkurencyjnej. Poznaj różnice między partnerstwami ogólnymi a partnerami z ograniczoną odpowiedzialnością, każdy typ ma niepowtarzalne cechy i zalety. Najczęściej zadawane pytania Dowiedz się, jak rozróżniać dóbr kapitałowych i dóbr konsumpcyjnych oraz zobaczyć, dlaczego dobra inwestycyjne wymagają oszczędności i inwestycji. Pochodna jest umową pomiędzy dwiema lub więcej stronami, których wartość oparta jest na uzgodnionym składniku aktywów finansowych. Określenie fosy ekonomicznej, wymyślone i popularyzowane przez Warren Buffett, odnosi się do zdolności biznesowych do utrzymania przewagi konkurencyjnej. Poznaj różnice między partnerstwami ogólnymi i partnerstwami z ograniczoną odpowiedzialnością, a każdy typ ma niepowtarzalne cechy i zalety. Szybkie odpowiedzi Optymalizacja planów pracowniczych Wiele firm korzysta z opcji akcji pracowniczych, aby zrekompensować, utrzymać i przyciągnąć pracowników. Plany te to umowy między firmą a jej pracownikami, które dają pracownikom prawo do zakupu określonej liczby akcji spółki po ustalonej cenie w określonym przedziale czasowym. Stała cena jest często określana jako cena dotacji lub wykonania. Pracownicy, którym przyznano opcje na akcje mają nadzieję na zysk, korzystając z opcji kupna akcji w cenie wykonania, gdy akcje są kupowane po cenie wyższej niż cena wykonania. Firmy czasami dokonują ponownej oceny ceny, po której można skorzystać z opcji. Może się tak zdarzyć, na przykład, gdy cena akcji spółki spadła poniżej pierwotnej ceny wykonania. Firmy oceniają cenę wykonania jako sposób na utrzymanie swoich pracowników. Jeśli pojawi się spór o to, czy pracownik ma prawo do opcji na akcje, SEC nie będzie interweniować. Prawo państwowe, a nie prawo federalne, obejmuje takie spory. O ile oferta nie kwalifikuje się do zwolnienia, firmy zazwyczaj korzystają z formularza S-8 w celu rejestracji papierów wartościowych oferowanych w ramach planu. W bazie danych SEC EDGAR. można znaleźć firmę S-8, opisującą plan lub jak uzyskać informacje o planie. Plany opcji na akcje pracownicze nie powinny być mylone z terminem ESOP lub planami akcji pracowniczych. które są planami emerytury. Artyle, gt Inwestowanie, gt Podstawy opcji na akcje pracownicze i sposoby korzystania z nich Podstawy opcji na akcje pracownicze i sposoby ich wykorzystania Opcja na akcje pracownicze (ESO) to prywatna opcja kupna, przyznawana pracownikom korporacyjnym jako zachęta dla poprawy wartości rynkowej przedsiębiorstwa, która nie może być przedmiotem obrotu na otwartym rynku. ESO dają pracownikom prawo (bez obowiązku) do zakupu wcześniej określonej liczby akcji spółki w bieżącym lub za strajku, ceny w określonym przedziale czasowym, po upływie którego opcje przestają być bezwartościowe. Ten limit czasowy lub okres ćwiczeń to zazwyczaj dziesięć lat. Jeśli cena akcji spółki wzrośnie w okresie realizacji, pracownik może wykonywać ESO, równocześnie kupując zdyskontowane akcje i sprzedając je po wyższej cenie rynkowej. Nie można tego jednak zrobić, jeśli spadek spadnie poniżej ceny strajku - dlatego też firmy zastępują ESO w zamian za wysokie wynagrodzenia, jako zachęty dla indywidualnego pracownika do podniesienia wartości firmy. Istnieją trzy główne rodzaje ESO - nieustawowe, przeładowcze i motywacyjne. Jest to niestandardowy ESO, znany także jako niekwalifikowany ESO, standardowy typ ESO. Określa, że pracownik nie może wykonywać tej opcji w okresie ważności uprawnień wynoszącym od jednego do trzech lat i zarabia różnicę między ceną strajku a aktualną ceną pomnożoną przez sprzedane akcje. Non-ustawowe ESO nie mogą kwalifikować się do podatku od zysków kapitałowych i są opodatkowane według pełnej stawki podatku dochodowego włączonego do alternatywnego podatku minimalnego (AMT) w zeznaniach podatkowych. Ważne jest, aby pamiętać, że chociaż większość nieposiadających statutowych ESO stała się wykonalna w ciągu jednego roku do trzech lat okresu nabywania uprawnień, niektóre z nich są zablokowane przez stopniowany system licencjonowania znany jako stopniowe nabywanie uprawnień. Oznacza to, że pracownik będzie w stanie wykonywać niewielki procent opcji, np. 10, w pierwszym roku i móc ćwiczyć 20 po dwóch latach, i tak dalej. Reaktywacja ESO rozpoczyna się jak ESO nieposiadające uprawnień, ale po początkowym korzystaniu z ESO, w którym pracownik zarabia, pracownik otrzymuje wyładunek ESO, a nowe opcje wydane przy obecnej cenie rynkowej nowa cena strajku. Opcje zapasów motywacyjnych Opcja zapasów motywacyjnych (ISO) podlega dodatkowym zasadom mającym na celu zminimalizowanie podatków. Pracownik musi poczekać co najmniej rok przed skorzystaniem z opcji kupna zapasów, ale nie sprzedaj go przez co najmniej rok po zakupie. To różni się zasadniczo od równoczesnego wykonywania przez nieposiadających się ustawowych organizacji pozarządowych na rynku i sprzedaży papierów wartościowych i stwarza większe ryzyko ze względu na niepewność co do jednorocznego okresu przechowywania akcji, ponieważ czas może spaść w wartości. Jednakże ISO są opodatkowane znacznie niższe niż ustawowe ESO z długoterminową stawką podatku od zysków kapitałowych, a nie z stawką podatku dochodowego. ISO są ogólnie przyznawane wyższemu zarządzaniu. Uwagi przed skorzystaniem z opcji Generalnie pracownicy będą zasiadać na swoich zapasach tak długo, jak to możliwe przed wykonaniem opcji, chyba że mają opcje ponownego ładowania w celu maksymalizacji ich wartości. Jednak w następstwie pęcherzyków typu "dot-com" i późniejszej katastrofy technologicznej z 2001 r. Mądrze pracownikom pozostaje dobrze poinformowany o kondycji finansowej swojej firmy. W czasach zawirowań finansowych, podobnie jak w globalnym kryzysie finansowym w latach 2008-2009, firmy często zmieniają ESO w odmianę przeładunku ESO. Na przykład, jeśli firmy ESO miały początkowo cenę strajku 20, a udziały spadły do 10, firma ma prawo anulować wszystkie początkowe ESO przed zakończeniem okresu wykonywania, a następnie wydać nowe ESO z 10 jako nową cenę strajku . Praktyka ta ma na celu zachowanie morale przedsiębiorców nawet wtedy, gdy wartość firmy maleje. W celu skorzystania z ESO pracownik może albo płacić gotówkę, wymienić wcześniej posiadane zapasy pracodawcy, albo po prostu wypożyczyć pieniądze z pośrednictwa i sprzedać wystarczająco dużo akcji na pokrycie transakcji.
No comments:
Post a Comment